[반도체 슈퍼사이클] 삼성전자·SK하이닉스 대규모 주주환원 정책 분석 및 증권사별 목표주가·향후 투자 전략 인공지능(AI) 인프라 확충과 고대역폭메모리(HBM) 수요 폭증에 힘입어 국내 반도체 투톱인 삼성전자 와 SK하이닉스 가 사상 초유의 실적 랠리를 이어가고 있습니다. 이에 발맞춰 시장의 가장 큰 관심사인 ‘역대급 주주환원 정책’의 실체화가 임박하면서 증권가의 전망도 급격히 재편되는 양상입니다. 본 글에서는 삼성전자와 SK하이닉스의 다가오는 주주환원 정책의 핵심 내용을 심층 분석하고, 주요 증권사들의 목표 주가와 향후 투자 전략을 총정리해 드립니다. 1. 삼성전자·SK하이닉스 주주환원 정책 핵심 분석 ① 삼성전자: 연간 주주환원 규모 '최소 100조 원 ~ 최대 200조 원' 전망 그동안 삼성전자는 기존 3개년(2024~2026년) 주주환원 정책에 따라 잉여현금흐름(FCF)의 50% 수준인 연간 약 9조 8,000억 원 규모의 환원을 집행해 왔습니다. 그러나 최근 증권가(KB증권 등) 리포트에 따르면, 올해 3분기 영업이익이 전년 동기 대비 800% 이상 폭증한 112조 원 안팎을 기록할 것으로 점쳐지면서 현금 창출력이 극대화되었습니다. 이에 따라 향후 발표될 신규 주주환원 정책의 규모는 기존 대비 10배 이상 확대된 최소 100조 원에서 최대 200조 원 에 이를 것으로 전망됩니다. 기대 효과: 현 주가 수준을 기준으로 할 때 배당수익률이 7%를 상회 할 것으로 예상되며, 대규모 자사주 매입·소각 및 특별배당이 단행될 경우 강력한 주가 밸류에이션 재평가(Re-rating)의 기폭제가 될 것입니다. ② SK하이닉스: 추가 주주환원 방안 확정 임박 SK하이닉스 역시 지난 2분기 실적 발표를 통해 주당 375원 분기 배당을 공시한 데 이어, 추가적인 주주환원 방안을 3분기 내에 확정해 발표 하겠다고 공언했습니다. 모건스탠리 등 주요 글로벌 투자은행(IB)들은 SK하이닉스의 주당순이익(EPS) 전망치를 상향 조정하며, 고마진 HBM3E 및...